Где предпринимателю взять деньги на развитие бизнеса?

РБКBiznes

Большой ресурс для маленькой компании

Где предпринимателю взять деньги на развитие бизнеса? Считается, что следует идти в банк за кредитом, и это действительно самый популярный вариант. Но есть и другие, часто более эффективные формы финансирования.

Текст: Ян Сурвилло

У малых и средних предприятий (МСП) может быть несколько внешних источников финансирования, говорит генеральный директор Корпорации МСП Александр Исаевич: банковские кредиты, займы микрофинансовых организаций, потребительские кредиты, субсидии, фондовый рынок (облигационные займы), займы у родственников, лизинг, краудфандинг, венчурные и бизнес-ангельские инвестиции.

Однако инструменты финансовой поддержки сильно отличаются в зависимости от размера бизнеса, подчеркивает координатор «Деловой России» в ЦФО Дмитрий Аббакумов.

Банки и МФО

Пользующийся наибольшей популярностью у предпринимателей источник финансирования — банковское кредитование. И, согласно статистике, его объемы стабильно растут, несмотря на внешние шоки. По данным ЦБ, кредитный портфель МСП на начало сентября 2023 года составил более 10,8 трлн руб., увеличившись за год более чем на 30%. «В августе этого года, несмотря на увеличение ключевой ставки, мы зафиксировали новый исторический максимум по объему выдачи кредитов — 1,54 трлн руб., что на 60,2% больше значения августа 2022 года», — отмечают в пресс-службе Центробанка. По данным ЦБ, поддержку кредитованию оказывают реализация госпрограмм по льготным процентным ставкам, увеличение численности субъектов МСП, происходящее в том числе на фоне ухода иностранных компаний с российского рынка, и возросший интерес банков к сектору МСП в условиях восстановления экономики.

«Банковское кредитование — наиболее цивилизованный вид получения средств с четко прописанными правилами и условиями», — считает Александр Исаевич. По его мнению, банки предлагают предпринимателям широкую линейку продуктов с разными сроками, ставками, целевым использованием, видами кредитов и графиков погашения, требованиями к обеспечению. Кроме того, функционируют различные государственные программы поддержки предпринимателей, например через субсидирование процентной ставки по банковскому кредиту, что в целом повышает доступность заемного финансирования и способствует увеличению объемов кредитования субъектов МСП в стране.

В качестве примера популярных льготных программ гендиректор Корпорации МСП приводит программу инвесткредитования «ПСК+1764». Она подразумевает несколько предложений для МСП. Во-первых, по ней средний бизнес может получить кредиты под 7,5% годовых, а малый и микробизнес — под 9%. Во-вторых, она включает программу кредитования высокотехнологичного инновационного МСП в рамках федерального проекта «Взлет — от стартапа до IPO» (до 500 млн руб. под 3% годовых). Плюс льготные программы с «зонтичным» поручительством (50% риска предпринимателя на себя берет Корпорация МСП, поручительство для предпринимателей бесплатно).

«В последние годы существенно расширилось кредитование МСП со стороны крупнейших банков в рамках государственных программ при посредничестве Корпорации МСП и региональных гарантийных организаций», — говорит директор по корпоративным рейтингам агентства «Эксперт РА» Филипп Мурадян. Благодаря этому факту стало возможным получение кредитных средств без залога под поручительство институтов развития, а также снижение процентной ставки по кредиту, причем по инвестиционным проектам — до уровня ниже ключевой ставки. Правда, отмечает он, доля кредитов с государственной поддержкой по-прежнему невысока (менее 15% от всего кредитного портфеля МСП), что может объясняться как выбранными лимитами этих мер поддержки, так и консервативной политикой банков по выдаче кредитов МСП в целом. Основными недостатками кредитов при финансировании МСП, добавляет Филипп Мурадян, обычно являются необходимость предоставления твердого залога, ограничения по срокам, необходимость ежемесячной уплаты процентов и выполнения жестких ковенантных условий.

Самый распространенный и большой по масштабам способ финансирования МСП — короткие оборотные банковские кредиты, говорит председатель комитета ассоциации малого бизнеса «Опоры России» по финансовым рынкам Павел Самиев. Длинные кредиты инвестиционного типа используются гораздо реже, но спрос на них постепенно растет, во многом потому, что именно на таких продуктах делается акцент в государственных программах льготного кредитования. Микробизнес, по его словам, также активно кредитуется в микрофинансовых организациях, где процедура получения займа проще, чем в банках; это, за редким исключением, короткие оборотные кредиты.

«Займы государственных микрофинансовых организаций (МФО) тоже входят в состав госпрограмм льготного кредитования — МФО активно поддерживают начинающих предпринимателей, у них низкая процентная ставка, но маленькие, до 5 млн руб., суммы займа», — говорит Александр Исаевич.

В настоящее время существует достаточно разветвленный механизм финансирования субъектов МСП. «Реальную поддержку предпринимателям предоставляют центры «Мой бизнес» и государственные микрокредитные организации, которые работают в связке с гарантийными фондами, помогающими в случае нехватки залоговой массы», — говорит Дмитрий Аббакумов.

МФО предпринимательского финансирования в январе — июне этого года увеличили кредитование малого и среднего бизнеса на 48% по сравнению с тем же периодом годом ранее и выдали почти 44 млрд руб. предпринимателям, приводит данные статистики ЦБ.

Лизинг и факторинг

Помимо кредитов есть еще ряд инструментов финансирования, и спрос на них растет быстрее, чем на банковское кредитование. В первую очередь это лизинг, поскольку он не требует залога — в качестве обеспечения по займу выступает сам предмет лизинга. Лизинговые сделки позволяют малому и среднему бизнесу финансировать модернизацию предприятия или увеличить основные средства производства.

«За первые три квартала 2023 года доля малого и среднего бизнеса в структуре новых договоров лизинга составила рекордные 75%», — рассказывает управляющий директор рейтинговой службы Национального рейтингового агентства (НРА) Сергей Гришунин. Тренд на рост интереса МСП к лизингу начался в конце 2021 года, рассказывает он, тогда его доля была 60%: предприниматели ощутили преимущества лизинга по сравнению с прямой покупкой основных средств, такие как возможность входить в сделки при недостаточной кредитной истории, более эффективно управлять денежными потоками за счет применения метода ускоренной амортизации, сокращение расходов по уплате НДС и налога на имущество. При этом процедура заключения лизинговой сделки быстрее и проще, чем оформление кредита.

Поддерживать лизинговое финансирование малого и среднего бизнеса стало и государство. В первую очередь это лизинг легковых автомобилей, грузового транспорта и строительной техники — здесь предприятия получают скидку от 10 до 15% на уплату первоначального взноса. Также, по данным НРА, предприятия МСП охотно берут в лизинг оборудование для производства продуктов питания и предприятий общественного питания, для сферы IT, офисной техники и телекоммуникаций, растет объем лизинга медицинской техники, производственного оборудования для легкой и химической промышленности.

Сегодня для малого бизнеса есть две льготные программы лизинга, в рамках которых оборудование можно взять по ставкам заметно ниже коммерческих программ, рассказывает Александр Исаевич: «Приоритет+» — для обрабатывающих производств и «Приоритет» — для обрабатывающих производств, медицины, туризма, спорта, IТ и науки. По программе «Приоритет+» льготная ставка для производственных компаний составляет 6% годовых при покупке российского оборудования и 8% — иностранного. По «Приоритету» доступно российское и иностранное оборудование по ключевой ставке Банка России плюс 4,5 процентного пункта.

Еще одна возможность привлечь оборотные средства — факторинг. По мнению экспертов, льготное кредитование выгоднее. Но когда нет возможности воспользоваться этим инструментом, нужно обращаться к другим.

«Здесь в качестве обеспечения выступает дебиторская задолженность крупной компании-покупателя, что позволяет получать финансирование на условиях лучших, чем при обычном, не льготном кредитовании», — говорит Павел Самиев.

По мнению Сергея Гришунина, факторинг востребован у МСП, так как в условиях текущего структурного кризиса многие предприятия столкнулись с увеличением времени оборачиваемости дебиторской задолженности. «Факторинг существенно проигрывает льготному кредитованию МСП и обходится намного дороже», — говорит эксперт. По прогнозам НРА, доля факторинга для МСП в денежном выражении составит на конец 2023 года около 7–9% всего рынка финансирования сегмента. Тем не менее на рынке факторинга наблюдается рост по числу сделок и рост активных клиентов.

Фондовый рынок и краудфандинг

«Инструменты фондового рынка становятся все более востребованными среди эмитентов — субъектов МСП», — говорит начальник управления по работе с эмитентами облигаций и сопровождению национальных проектов Московской биржи Дмитрий Таскин. По его словам, облигации обладают целым рядом преимуществ, в первую очередь тем, что это беззалоговый инструмент. Также у эмитента нет зависимости от одного или нескольких кредиторов (уменьшение влияния банков-кредиторов), есть возможность более гибкого управления параметрами заимствования, повышается узнаваемость бренда, формируется лояльная база инвесторов, создаются предпосылки для последующего выхода на рынок акционерного капитала.

По словам Дмитрия Таскина, сегодня выходят на биржу компании преимущественно из производственных и высокотехнологических отраслей, обладающие потенциалом дальнейшего роста. В настоящий момент в Секторе роста Мосбиржи обращается 60 облигаций МСП. Всего начиная с 2019 года, с момента основания Сектора роста, эмитентам МСП посредством выпуска облигаций удалось привлечь более 31 млрд руб.

Интерес к выпуску облигаций в Секторе роста Мосбиржи стимулируется в том числе рядом льгот, отмечают в Банке России: это субсидирование части затрат на размещение и выплату купонных платежей (в 2022 году оказана поддержка 25 эмитентам на сумму более 420 млн руб.), льготные биржевые тарифы, в том числе нулевой тариф при размещениях объемом до 400 млн руб. и «якорные» инвестиции от института развития (МСП Банк). Также в ЦБ подсчитали, что эффективная стоимость привлечения финансирования с учетом субсидирования на фондовом рынке и в банковском кредитовании сопоставимы.

По мнению Павла Самиева, облигации — это инструмент скорее для среднего бизнеса. В первой половине года на фоне низких ставок на денежном рынке наблюдался достаточно активный период размещений — в основном это были небольшие выпуски в пределах нескольких сотен миллионов рублей. Главное их преимущество — в свободе использования полученных средств, отсутствии ограничений, характерных для банковского кредитования.

В сегменте малого и микробизнеса Павел Самиев отмечает рост интереса к краудфандингу, позволяющему привлекать средства по более простой процедуре на инвестиционных платформах. Этот инструмент вызывает интерес у компаний, не имеющих возможности предложить качественные залоги по кредитам и не желающих связываться с довольно сложными для многих процедурами получения обеспечения, например в виде поручительств гарантийных фондов.

«Небольшой компании, которая еще не доросла до биржи или пока не готова к эмиссии по иным причинам, имеет смысл обратить внимание на возможности инвестиционных платформ», — говорят в пресс-службе ЦБ. По мнению регулятора, краудфинансирование можно рассматривать не только и исключительно как источник для краткосрочных заимствований, но и как важный этап в цепочке финансирования компаний от нуля до условного IPO, то есть как своего рода инвестиционный лифт.

По данным ЦБ, за 2022 год на краудплатформах субъекты МСП привлекли 14,3 млрд руб., что превышает показатель 2021 года на 43% (10 млрд за 2021 год). За девять месяцев 2023 года бизнес привлек 19,9 млрд руб. — в два раза больше, чем за аналогичный период прошлого года. При этом основную долю краудфинансирования составляет долговое финансирование и лишь около 15–25% приходится на размещение акций.

Подготовлено редакцией РБК+

Фото: Getty Images Russia

O'qishni davom ettirish uchun tizimga kiring. Bu tez va bepul.

Roʻyxatdan oʻtish orqali men foydalanish shartlari 

Tavsiya etilgan maqolalar

На приеме у античных врачей На приеме у античных врачей

Чем болели и как лечили в античной Греции и Древнем Риме?

Знание – сила
Дешево и сердито Дешево и сердито

Дискаунтеры захватывают российский рынок

Агроинвестор
Сергей Шумский: «У роботов не будет инстинкта власти, как у человека» Сергей Шумский: «У роботов не будет инстинкта власти, как у человека»

Минувший год имеет шансы войти в историю как время взрывного роста нейросетей

РБК
Боевые измерения Боевые измерения

Строится орбитальная инфракрасная сеть для обнаружения гиперзвуковых целей

Наука
Российская память о Первой мировой войне: от раскола к консенсусу? Российская память о Первой мировой войне: от раскола к консенсусу?

Долгие десятилетия память о Первой мировой войне была на задворках истории

Знание – сила
Шекспировская трагедия в стенах Царьграда Шекспировская трагедия в стенах Царьграда

Борьба за власть по-византийски

Знание – сила
Вениамин Семёнов-Тян-Шанский и причуды топонимики Вениамин Семёнов-Тян-Шанский и причуды топонимики

О жизни и вкладе выдающегося географа В. П. Семенова-Тян-Шанского

Знание – сила
Полная гармония Полная гармония

Квартира с яркими цветовыми сочетаниями и оригинальными дизайнерскими приемами

Идеи Вашего Дома
Кредиты становятся роскошью Кредиты становятся роскошью

Где агросектору брать деньги на ведение и развитие бизнеса

Агроинвестор
Семейка снеговиков Семейка снеговиков

Делаем семейку снеговиков — любимых сказочных персонажей детей и взрослых

Наука и жизнь
Чайная дорога России Чайная дорога России

Где проходил когда-то Великий чайный путь и шли караваны лошадей и верблюдов

Знание – сила
Саранча как двигатель прогресса… Саранча как двигатель прогресса…

Как работает искусственный интеллект на основе «роевого интеллекта» насекомых?

Знание – сила
Функциональная красота Функциональная красота

Квартира, в которой внутренний интерьер и вид из окон дополняют друг друга

Идеи Вашего Дома
Биополимеры вошли в госзадание Биополимеры вошли в госзадание

Ученые не первый год работают над созданием биоразлагаемой пленки

Наука
Фермерский продукт в законе Фермерский продукт в законе

Минсельхоз поддержал законодательное закрепление понятия фермерского продукта

Агроинвестор
Александр Крайнов: «Нейросеть не заменит людей в общении, размышлении и умении договариваться» Александр Крайнов: «Нейросеть не заменит людей в общении, размышлении и умении договариваться»

Как нейросети повлияют на профессии и когда они станут привычным инструментом

РБК
Пока живу — эволюционирую Пока живу — эволюционирую

Может ли эволюционировать организм, все гены которого необходимы для жизни?

Знание – сила
Как подобрать правильно вклад и не ошибиться? Как подобрать правильно вклад и не ошибиться?

С повышением ключевой ставки Банком России ставки по вкладам поползли вверх

Наука и техника
Салат «Оливье» Салат «Оливье»

Как появился культовый салат «Оливье»

Знание – сила
Растениеводы вновь теряют маржу Растениеводы вновь теряют маржу

Зарегулированность отрасли, низкие цены на продукцию и активный рост затрат

Агроинвестор
От авторства до монополии От авторства до монополии

Как лучше защищать свои творческие и инновационные достижения

Наука и техника
Юбилей Тегеранской конференции: как смогли договориться победители Юбилей Тегеранской конференции: как смогли договориться победители

Со времени проведения Тегеранской конференции прошло 80 лет

Наука
Искусство оживлять: история палеоарта. Часть 2 Искусство оживлять: история палеоарта. Часть 2

Период палеоарта динозавров ознаменовался чередой ярких художников и открытий

Наука и техника
Стратегические инновации: какие разработки меняют облик Москвы Стратегические инновации: какие разработки меняют облик Москвы

15 наиболее перспективных технологических направлений для развития в столице

РБК
Соль Лондона Соль Лондона

Несколько картинок из жизни безумной лондонской квартирки и ее хозяйки

Seasons of life
Сквозные и критические: как изменилась стратегия развития технологий Сквозные и критические: как изменилась стратегия развития технологий

Сектор инноваций в России продолжает развиваться благодаря господдержке

РБК
«Большая дубинка» дяди Сэма «Большая дубинка» дяди Сэма

Современные авианосцы – это крупные корабли в составе военно-морского флота

Наука и техника
Рубен Ениколопов: «В вопросах на миллиарды долларов нельзя консультироваться с ChatGPT» Рубен Ениколопов: «В вопросах на миллиарды долларов нельзя консультироваться с ChatGPT»

Рубен Ениколопов: сможет ли Россия в одиночку совершить технологический рывок

РБК
Япона-рама Япона-рама

Dongfeng водим, Nissan в уме

Автопилот
Дороги без дураков Дороги без дураков

Разбираемся, как именно строится транспортная система будущего

РБК
Открыть в приложении