Чем страховые компании интересны инвесторам в период высоких ставок

РБКBiznes

Защита в жизни и на рынке

Чем страховые компании интересны инвесторам в период высоких ставок

Автор: Ник Лухминский

Связь между высокой ставкой и страховщиками

Совет директоров Банка России 13 сентября 2024 года повысил ключевую ставку на 1%, до 19% годовых. И, скорее всего, будет поднимать ее еще: опрос 26 экспертов денежного рынка, проведенный «РБК Инвестициями», показал, что все из них ожидают роста ставки до конца года до 20% или выше. Тем временем, по данным ЦБ РФ, в 2023 году по всем видам страхования, кроме ОМС, было собрано страховых премий на общую сумму 2,3 трлн руб., что на 25,8% больше, чем годом ранее. Что помогает страховым компаниям хорошо выглядеть даже в такой агрессивной среде?

Андрей Стратичук, аналитик финансовых рынков сервиса «Газпромбанк Инвестиции», объясняет, что бизнес страховых компаний обычно складывается из двух составляющих — страховой и инвестиционной. В период высоких ставок в экономике страховая компания предлагает клиентам зафиксировать высокую доходность по своим продуктам страхования на длительный период времени, чего не могут сделать, например, банки. Вдобавок высокие ставки обычно случаются в неспокойный период роста геополитической напряженности и мировой рецессии, когда клиенты более готовы приобретать страховые продукты. В результате наблюдается рост страховых премий.

Деньги от страховых премий, как указывает эксперт, инвестируются в финансовые инструменты и недвижимость. Большая часть размещается в государственных и корпоративных облигациях. «На фоне высокой ставки долговые инструменты снижаются в цене, но благодаря новому притоку средств страховая компания набирает их долю для создания своих продуктов, увеличивая тем самым объем инвестиционного портфеля. Впоследствии при нормализации ставок в экономике финансовые инструменты начинают дорожать, что приводит к переоценке инвестиционного портфеля страховой компании. Возникает дополнительная прибыль для акционеров. На наш взгляд, в текущей ситуации страховые компании создают задел для будущего стремительного роста финансовых показателей», — говорит Стратичук.

Эксперт советует следить за частными компаниями, такими как АО «РЕСО-Гарантия», АО «ВСК», входящей в публичный холдинг «ЭсЭфАй», а также за группой «Ренессанс Страхование», чьи акции котируются с первым уровнем листинга на Московской бирже.

Лидерство и перспективы

«Ренессанс Страхование» — одна из крупнейших страховых компаний России, лидер рейтинга страховщиков платформы Финуслуги Московской биржи. «Эксперт РА» присвоил компании рейтинг ruAA (наивысший уровень кредитоспособности).

SberCIB Investment Research повысил прогнозную стоимость акций «Ренессанс Страхования» с 115 до 140 руб. за штуку, сохранив рекомендацию «покупать».

«Аналитики пересмотрели модель оценки страховщика в свете позитивных прогнозов финансовых показателей в 2025–2026 годах. Эксперты также учли интеграцию в состав группы портфеля компании «ВСК — линия жизни» и покупку «Райффайзен лайф», — комментирует Юлия Гадлиба, СЕО группы «Ренессанс Страхование».

По данным аналитиков «Сбера», в 2023 году общая сумма страховых премий, полученных «Ренессанс Страхованием», составила 123,4 млрд руб., по итогам 2024 года она оценивается в 155,4 млрд руб., а к 2025 году прогнозируемо достигнет 177,6 млрд руб.

Эксперты «Сбера» прогнозируют: рост инвестиционного портфеля «Ренессанс Страхования» может привести к увеличению его чистой прибыли. «Согласно нашим прогнозам, прибыль вырастет с 8 млрд руб. в 2024 году до 22 млрд руб. в 2025 году, а рентабельность капитала (ROATE) — с 23 до 47%», — говорится в их комментарии.

«Считаем, что «Ренессанс Страхование» (MOEX: RENI) выглядит привлекательно. Акции компании P/TBV (отношение рыночной стоимости к номиналу) торгуются с P/E (отношение цены к прибыли) на следующие 12 месяцев — 3,3x. Потенциальная дивдоходность бумаг в 2025 году составляет 14%, в 2026 году — 18%», — отмечают аналитики.

O'qishni davom ettirish uchun tizimga kiring. Bu tez va bepul.

Roʻyxatdan oʻtish orqali men foydalanish shartlari 

Tavsiya etilgan maqolalar

Лариса Малькова: «Главный вызов сегодня — способность адаптироваться к технологиям» Лариса Малькова: «Главный вызов сегодня — способность адаптироваться к технологиям»

Какие технологии станут завтра драйверами глобального развития?

РБК
Непотопляемый Непотопляемый

Амфибии Amphicar, выпущенные более 60 лет назад, до сих пор в строю

ТехИнсайдер
Она вышивает мечты Она вышивает мечты

Самая яркая звезда на небосклоне высокой моды Поднебесной — талантливая Гуо Пей

Y Magazine
Инвесторы стали избирательнее и осторожнее Инвесторы стали избирательнее и осторожнее

Агробизнес продолжает планировать инвестиции в развитие

Агроинвестор
Четыре всадника прогресса Четыре всадника прогресса

Футуролог — о неизбежности ИИ, крахе фармы, космической платине и энергетики

ТехИнсайдер
«Мы уже не живем в своей колыбели» «Мы уже не живем в своей колыбели»

Чем дышит и живет Институт космических исследований РАН?

Знание – сила
Как в кино Как в кино

Новые технологии в кино – динамически меняющийся фотореалистичный фон

ТехИнсайдер
Хлебно-гречишный край Южной Сибири Хлебно-гречишный край Южной Сибири

Обзор алтайского агропромышленного комплекса

Агроинвестор
Буль-буль Буль-буль

Фантастический рассказ Владислава Кулигина «Буль-буль»

Знание – сила
О колокольчиках в саду О колокольчиках в саду

Оказывается, не все колокольчики голубые и не у всех венчики похожи на колокола

Наука и жизнь
Эра литий-ионных аккумуляторов Эра литий-ионных аккумуляторов

Почему ученые трудятся над тем, чтобы повысить безопасность батареек

Наука и техника
2026: от рекомендаций до ИИ-агентов 2026: от рекомендаций до ИИ-агентов

За привычным интерфейсом Авито работают сложные алгоритмы машинного обучения

ТехИнсайдер
В ожидании Меркурия В ожидании Меркурия

Меркурий единственная планета Солнечной системы без атмосферы с магнитным полем

Наука и жизнь
Установка для очистки отработанных масел УОМ-3М(100) Установка для очистки отработанных масел УОМ-3М(100)

Как установка УОМ-3М(100) очищает отработанное моторное масло

Наука и техника
Пустые кресла и забытые письма: одиночество как экспонат Пустые кресла и забытые письма: одиночество как экспонат

Мы приезжаем в музей смотреть не на экспонаты, а внутрь себя

Знание – сила
ФГИС вам в помощь ФГИС вам в помощь

Как работают внедренные в агроотрасль информсистемы

Агроинвестор
Про пропан Про пропан

Если газ сжиженный, то он всё-таки ещё газ или уже жидкость?

Наука и жизнь
Мир экзопланет: самые странные экзопланеты Мир экзопланет: самые странные экзопланеты

Как появляются пульсарные планеты, планеты-зомби и бланеты

Наука и техника
Терраса с видом на море Терраса с видом на море

Как выглядит Majesty 112 Terrace, продолжающая концепцию яхт Majesty

Y Magazine
Величавый коровяк Величавый коровяк

Величавый коровяк: высокий, стройный, мощный, прочно вросший в землю

Наука и жизнь
Архив богини Фауны Архив богини Фауны

Зоологический музей Московского университета – «отражение самой природы»

Знание – сила
Okean в океане Okean в океане

Актуальная модельная линейка Okean интересного бренда Okean Yachts

Y Magazine
Что следует знать начинающему инвестору Что следует знать начинающему инвестору

Что надо знать, когда планируете начать инвестировать?

Наука и техника
Код нации Код нации

Генетическая база данных поможет бороться с наследственными заболеваниями

ТехИнсайдер
Автономный шестилапый робот «MICROBRO» Автономный шестилапый робот «MICROBRO»

Как создать ровер, который сам везет ваш багаж туда, куда вам нужно?

Наука и техника
Просто красота Просто красота

Дизайнер Кристиан Гранде — о творческом пути в яхтенном дизайне

Y Magazine
Узорочье древних славянок Узорочье древних славянок

Древняя мода: как выглядела одежда на Руси до XIII века

Знание – сила
Свиноводство вступило в зрелую стадию Свиноводство вступило в зрелую стадию

За последние 20 лет свиноводческий сектор радикально трансформировался

Агроинвестор
Главное – остаться незамеченным Главное – остаться незамеченным

В чем состоит военная (а возможно, и не только) хитрость стелс-технологии?

Наука и техника
Глаз-синхротрон Глаз-синхротрон

О том, как научить искусственный интеллект понимать, а не угадывать химию

Наука и жизнь
Открыть в приложении