Интервью с сооснователем фонда Almaz Capital Partners Александром Галицким

РБКHi-Tech

Александр Галицкий: «Выйти из кризиса получится не раньше 2022 года»

Беседовала Оксана Гончарова

0:00 /
768.323

Чем живут венчурные фонды во время эпидемии? Как изменится инвестиционная привлекательность проектов? На каких инновациях можно будет заработать, а о каких лучше пока не думать? Приведет ли тотальная цифровизация к еще большему социальному расслоению? На эти и другие вопросы РБК ответил управляющий партнер и сооснователь фонда Almaz Capital Partners Александр Галицкий.

«Изоляция показала спрос на удаленные технологии»

РБК: Как повлиял кризис, возникший в результате пандемии, на венчурный рынок? В какие направления бизнеса сейчас стоит вкладываться?

А.Г.: На основные направления инвестиций кризис никак не повлиял. Все, что было интересно инвесторам раньше (мобильные технологии, машинное обучение, искусственный интеллект), интересно и сейчас. Пандемия не то чтобы на что-то повлияла, она скорректировала некоторые вещи, указала на то, что любой продукт или решение нужно постоянно улучшать и развивать. Возьмем, к примеру, разработки в сфере образования. Оказалось, что тот же Zoom — сервис для проведения онлайн-встреч — не очень удобен для дистанционного обучения, хотя его и использовали многие школы и вузы. И это подтолкнет к появлению новых, более технологичных систем для удаленного обучения или доработок уже существующих.

Сейчас уже есть многое из того, что ожидалось только к 2030 году. Студенты получают дипломы, обучаясь в удаленном режиме. Многие университеты теперь кардинально пересмотрят свои программы. Будут проводиться эксперименты по получению образования в стэнфордском формате (Стэнфордский университет одним из первых в мире предложил онлайн-курсы, по окончании которых студент получает полноценный диплом. — РБК).

РБК: Насколько долгосрочным будет интерес к онлайн-обучению? Многие уверены — пройдет пандемия и мы вернемся к традиционному образованию.

А.Г.: Если говорить о взрослых, которым удобно обучаться удаленно, то многие университеты, чьей потенциальной аудиторией они являются, начнут активно практиковать онлайн-обучение, заодно сокращая операционные затраты и наращивая доходы. Если говорить про те же университетские онлайн-курсы, то у любого вуза должны быть деньги на научные исследования. Поэтому ни один разумный ректор или попечительский совет образовательного учреждения не упустит возможности начать предоставлять услуги по дистанционному обучению.

РБК: Где еще может «выстрелить» удаленка?

А.Г.: Дистанционно будут осуществляться многие процессы. И многие отрасли начнут активнее внедрять «умные» технологии. Например, производственные предприятия, которые используют оборудование с встроенными в него средствами сбора аналитических данных. Это нужно для прогнозирования отказов оборудования, нововведения оптимизируют работу ремонтно-обслуживающих бригад. Время, когда многие работники находились в изоляции, показало, что эти технологии очень нужны. Они позволяют управлять оборудованием удаленно, из единого диспетчерского центра: предприятию не нужно содержать в штате десятки рабочих, которые будут приезжать на производство каждый день и осматривать станки. Их работу можно организовать по мере необходимости, а значит, оптимизировать расходы на персонал. Сдвиги произойдут и в биомедицине. Лекарства необходимо исследовать быстрее — проводить не длительные испытания на добровольцах, а активно внедрять в научную работу математическое моделирование. Конечно, инвестировать во все эти направления сейчас было бы правильным решением. Но некоторые проекты будут пересмотрены. Например, онлайн-сервисы, используемые в шеринговой экономике. Клиент станет более требовательным. Обмен чем бы то ни было — машинами, одеждой, рабочими инструментами — должен стать предельно безопасным. Возможен, например, вариант карантина для вещей, когда после использования кем-то они не передаются следующему клиенту в течение нескольких дней.

РБК: А в медицине перевод многих услуг в режим онлайн тоже будет долгосрочным? Все-таки мы привыкли к личным визитам к врачам.

А.Г.: В этой отрасли, как и во многих других, трудно откатиться обратно. Если можно будет, не выходя из дома или офиса, получить медицинскую консультацию и узнать о том, как тебе следует лечиться, это примут многие, и рынок на это отреагирует. Зачем ходить в поликлиники и сидеть в очередях, особенно когда тебе плохо, если можно обратиться за профессиональной помощью дистанционно, едва почувствовав первые признаки болезни? Недавно Фонд развития интернет-инициатив предложил правительству ускорить принятие поправок, разрешающих врачам в рамках телемедицины дистанционно ставить диагнозы и назначать лечение. И это все не случайно. В условиях пандемии дистанционное обслуживание значительно снизит риски заражения для врачей и пациентов, а также позволит выявлять опасные заболевания на ранней стадии. С развитием всего этого будут приниматься и соответствующие законы, то есть правовая сторона дела значительно ускорится.

«Инвесторов ждет большая цифровизация»

РБК: В условиях пандемии страны изолировались друг от друга. Намного ли сложнее теперь станет российским стартапам выходить на глобальный рынок?

А.Г.: Изоляция начнет постепенно ослабевать. Уже сейчас между странами Европы открывается сообщение. Но пока инвесторы так же, как и все остальные, могут общаться с основателями стартапов удаленно, и это нисколько не повлияет на качество переговоров и оценку проектов. Конечно, на первом этапе будет непросто. Одно дело — венчурный фонд Google Ventures, который занимается отбором стартапов на поздних стадиях, что позволяет применять искусственный интеллект, анализируя накопленные метрики, он оценивает динамику роста проекта, рынок, конкурентные преимущества компании и т.д. Другое дело — российские венчурные фонды, сотрудники которых привыкли встречаться с предпринимателями лицом к лицу. И все же наши инвесторы тоже будут меняться, методы их работы трансформируются в сторону большей цифровизации.

Локальность особенно свойственна Калифорнии. Раньше там говорили так: я не инвестирую в стартапы, если поездка до офиса компании займет у меня более часа. Конечно, сейчас никто так не рассуждает — на встречи летают самолетами, а многие деловые вопросы решают по интернету. И все же российские предприниматели знают: чтобы получить деньги в Калифорнии, решения компании должны быть нацелены на рынок США или на глобальный рынок. Но вообще произойдет разделение: одни проекты будут смотреть на глобальные перспективы, искать, где можно заработать много денег, а другие предпочтут развиваться локально, понимая, что там, где они уже работают, есть спрос на их продукты, и этого достаточно.

РБК: Если раньше фонды конкурировали за проекты, то сейчас установился рынок инвестора, который диктует свои правила. Как теперь будут проходить сделки? Будут ли фонды стремиться получить большую долю в стартапах за меньшие деньги?

А.Г.: Со стороны фондов это неразумно — брать большие доли, поскольку основатель быстро потеряет мотивацию. Есть классическая модель инвестирования, при которой доля основателей размывается при каждом раунде на 20–30%. В этом нет ничего плохого. Предприниматель берет в несколько раундов капитал, который позволяет его стартапу расти, условно говоря, до миллиардной стоимости. Иметь в конечном итоге 15–20-процентную долю в бизнесе в этом случае — нормально. В России, где класс предпринимателей только формируется, все не так просто. С одной стороны, наши фаундеры часто не могут представить некоторые важные для оценки стартапа метрики. Например, если это b2b-рынок, им бывает сложно определить цикл продаж и спрогнозировать вероятность сделки. А если компании с b2c-рынка, трудности чаще всего возникают с показателем CAC (Customer Acquisition Cost — стоимость привлечения клиента. — РБК), то есть с оценкой оптимального рекламного бюджета для привлечения качественных клиентов. Несмотря на все это, российские предприниматели изо всех сил стремятся сохранить как можно большую долю в стартапе.

В целом стратегии фондов сильно не изменятся. Инвесторы, скорее всего, станут более избирательными, нежели жесткими в своих требованиях, поскольку у многих из них тоже настанут невеселые времена. Венчурные фонды существуют на деньги LP (Limited Partners — партнеры, чья ответственность за долги компании не может превышать сумму, которую они в нее вложили. — РБК), у многих из которых в кризис могут измениться планы. Иногда можно услышать, будто инвесторы затихли. Нет, это не так. Они присматриваются к LP — оценивают, насколько те надежны и будут ли и дальше размещать деньги в фонде.

«От многих привычек придется отказываться»

РБК: Как долго будет продолжаться экономический кризис?

А.Г.: Каждая страна будет выходить из него по-разному. Это зависит от запасов капитала конкретного государства, состояния системы здравоохранения, ее готовности справляться с эпидемией и т.д. Сейчас трудно что-либо прогнозировать, но ясно одно: эпидемия нового типа коронавируса распространится на две трети населения мира, как прогнозировали ранее известные эпидемиологи. И это хорошо. Мы приобретем коллективный иммунитет: чем больше людей переболеют, тем меньше будет новых случаев заболевания. Выйти из кризиса получится не раньше 2022 года. А вот к обычной жизни, думаю, мы вернемся уже осенью этого года. Во всяком случае, к тому есть уже все предпосылки.

РБК: Многие в последнее время говорят, что онлайн — это для бедных, что любая информатизация общества приведет к еще большему социальному расслоению. Телемедицина, онлайн-консультации врачей, онлайн-кинотеатры и онлайн-образование — стоимость всех этих сервисов будет ниже, чем стоимость традиционных услуг. То есть живое получение услуг станет роскошью. Вы согласны этим?

А.Г.: Это не так. Люди, которые пользуются онлайн-сервисами, хотят не столько сэкономить деньги, сколько время. Бизнес решает множество задач в повседневной жизни — оформление документов и регистраций, например. И если это можно сделать в удаленном доступе, всем от этого только легче: и предпринимателям, и конечному потребителю. Что же касается интеллектуальных сервисов, то даже те, кто предпочтет общаться вживую, в той или иной степени будут пользоваться интернетом. Когда мы едем в какую-то страну, мы же изучаем ее достопримечательности на специализированных сайтах, читаем отзывы, бронируем билеты и номера в гостинице. То есть часть своих потребностей реализуем в режиме онлайн. Во многих других отраслях будут происходить аналогичные процессы: одно дело встретиться лицом к лицу с врачом, другое — посидеть перед этой встречей несколько часов в очереди. От многих привычек, отнимающих у нас время и энергию, мы просто вынуждены будем отказываться, и это никак не связано с желанием сэкономить деньги.

Александр Галицкий — международный венчурный инвестор, кандидат технических наук, автор более 100 научных публикаций и обладатель 30 патентов. Сооснователь и управляющий партнер фонда Almaz Capital Partners, основатель и руководитель ряда технологических компаний в Европе и США.

Фото: Almaz Capital

O'qishni davom ettirish uchun tizimga kiring. Bu tez va bepul.

Roʻyxatdan oʻtish orqali men foydalanish shartlari 

Tavsiya etilgan maqolalar

10 худших российских акций в 2024 году: стоит ли их покупать на просадке 10 худших российских акций в 2024 году: стоит ли их покупать на просадке

Рейтинг компаний, акции которых наиболее сильно упали в цене за последний год

РБК
Звезды манящие Звезды манящие

Ослепительная вспышка, которой уже некого слепить, миг неуловимый

Знание – сила
«Двойка» за хорошее поведение «Двойка» за хорошее поведение

BMW M2 Gran Coupe: баварское купе, которое на самом деле седан

Автопилот
Водяные козлы – аристократы саванн Водяные козлы – аристократы саванн

«Водяных козлов я часто встречал в восточноафриканской саванне»

Знание – сила
Революция со счастливым концом Революция со счастливым концом

Рубеж XIX и XX веков отмечен бурными событиями в целом ряде наук

Знание – сила
Авианосцы ВМС Индии XXI века Авианосцы ВМС Индии XXI века

История постройки авианосца «Викрант»

Наука и техника
Возвращение гребного колеса Возвращение гребного колеса

Первые упоминания о гребном колесе относятся еще к древнейшим временам...

Наука и техника
Физика в поисках ответа на разгадку бытия: от Эйнштейна до Хокинга и Лоуренса Краусса Физика в поисках ответа на разгадку бытия: от Эйнштейна до Хокинга и Лоуренса Краусса

Почему существует Вселенная? Почему существует мир, почему в нем есть мы?

Знание – сила
Беззубый театр. Беседа на спорные темы Беззубый театр. Беседа на спорные темы

Продолжение статьи худрука Марка Розовского о современном театре

Знание – сила
«Галилея археологов» «Галилея археологов»

Археологи давно борются с искушением перекопать поглубже всю Святую Землю

Знание – сила
Когда медицинские практики прошлого у нас в крови… Когда медицинские практики прошлого у нас в крови…

На протяжении почти 2000 лет для лечения болезней использовалось кровопускание

Знание – сила
Керосиновая история Керосиновая история

Жизнь в послевоенном социализме делится на «время керосина» и «время газа»

Знание – сила
Космический буксир: мирный атом или ненаучная фантастика? Космический буксир: мирный атом или ненаучная фантастика?

Чем интересна перспектива использования ядерного двигателя в космосе?

Наука и техника
Культура сбережений: зачем откладывать на завтра то, что можно потратить сегодня? Культура сбережений: зачем откладывать на завтра то, что можно потратить сегодня?

Зачем каждому гражданину нужно выработать у себя привычку делать сбережения?

Наука и техника
Новый поход ветеранов Троянской войны Новый поход ветеранов Троянской войны

Филистимляне и троянцы против египетских фараонов

Знание – сила
Островский – революция в русском театре Островский – революция в русском театре

Гончаров, известный трилогией на букву «О», был интересным и метким критиком

Знание – сила
Сарацинка, воительница, христианка Сарацинка, воительница, христианка

В эпоху джахилийи у разных племен бедуинов положение женщин различалось

Знание – сила
Система Юпитера: Ганимед и Каллисто Система Юпитера: Ганимед и Каллисто

Что делает Ганимед и Каллисто очень интересными космическими телами?

Наука и техника
Монеты в восточной пыли Монеты в восточной пыли

Важным источником наших знаний об античной истории являются монеты

Знание – сила
Неуместные следы и водоплавающий единорог: злоключения Карла Бау Неуместные следы и водоплавающий единорог: злоключения Карла Бау

«Научный» креационизм. Мифы и предубеждения

Наука и техника
Новости науки Новости науки

Обнаруженная в ранней Вселенной грандиозная галактика и другие новости науки

Знание – сила
В тени новой биологии, или Вверх по лестнице, ведущей вниз В тени новой биологии, или Вверх по лестнице, ведущей вниз

Сравнительная анатомия – старая наука, интеллектуальный опыт которой очень богат

Знание – сила
Гладкая мускулатура самолета – электродвигатели Гладкая мускулатура самолета – электродвигатели

Как выглядят авиационные электродвигатели, где установлены и как управляются?

Наука и техника
Биология на рубеже веков, или Сто лет тому вперед Биология на рубеже веков, или Сто лет тому вперед

Биология в 1900-х годах по темпам своего развития ничуть не отставала от физики

Знание – сила
Наедине с природой Наедине с природой

В этом доме идеальная для отдыха атмосфера размеренности и неторопливости

Идеи Вашего Дома
Ледовый капитан Ледовый капитан

TANK 400 цвета «ольхон» рядом с одноименным островом

Автопилот
В гармонии с озером В гармонии с озером

Дом недалеко от Уфы строила большая и дружная семья на месте своего старого дома

Идеи Вашего Дома
Зимой и летом одним цветом Зимой и летом одним цветом

Какие растения из умеренных широт сохраняют зимой листья и зеленый цвет?

Наука и жизнь
Феномен «Ли» Феномен «Ли»

Кроссовер Li Xiang L9: почему все бросились покупать гибриды?

Автопилот
Открыть в приложении