В мире продолжается процесс дедолларизации

РБКBiznes

Рассчитаемся на свои

На фоне волатильности рынков, торговых войн и укрепления региональных экономических союзов в мире продолжается процесс дедолларизации. Однако о полном отказе от доллара США в качестве расчетной валюты речь не идет.

Текст: Петр Алексеев

Одним из ключевых трендов в сфере внешнеэкономического взаимодействия в мире сегодня является дедолларизация и переход на расчеты в национальных валютах. Летом прошлого года аналитики Goldman Sachs высказали предположение, что американский доллар в перспективе может лишиться статуса мировой резервной валюты. А в октябре 2021-го представитель этого инвестбанка Зак Пандл назвал российский рубль лучшей валютой на развивающихся рынках, связав это с его зависимостью от цен на нефть, которые, по словам эксперта, будут лидерами роста в 2022 году.

Так спокойнее

В нашей стране процесс дедолларизации обусловлен несколькими факторами. С учетом достаточно высокой волатильности на мировых рынках для России переход на расчеты в нацвалютах — это значимый фактор поддержания стабильности в сфере внешнеэкономической деятельности, говорит председатель правления Росэксимбанка Азер Талыбов. Сегодня, по его словам, основные партнеры, с которыми Россия ведет расчет в рублях или их национальных валютах, — это практически все страны Содружества независимых государств (действительными членами СНГ сейчас являются Азербайджан, Армения, Белоруссия, Казахстан, Киргизия, Молдавия, Россия, Таджикистан, Узбекистан), а также Китай, Турция, Индия, Бразилия и др. «По крайней мере, в странах ЕАЭС (Евразийский экономический союз, куда входят Россия, Белоруссия, Армения, Казахстан и Киргизия. — РБК+) бизнес уже понял, что наличие доллара и евро в межгосударственных экономических отношениях создает дополнительные риски, которые очень дорого хеджировать», — продолжает Азер Талыбов.

Расчеты в национальных валютах позволяют российским предпринимателям снижать валютные риски и чувствовать себя увереннее даже в условиях турбулентности отдельных валют, подтверждает генеральный директор Российского экспортного центра (РЭЦ) Вероника Никишина. По ее словам, доля расчетов в рублях в ЕАЭС составляет около 70%, а в целом около 74% расчетных операций внутри стран ЕАЭС осуществляется в национальных валютах. «Для нас важно развитие комплексных экспортных проектов, которые создают эффективную товаропроводящую инфраструктуру и производственные цепочки с вовлечением российской продукции. Для реализации подобных проектов создаются специальные механизмы финансовой поддержки, в том числе в режиме партнерства с российскими и иностранными финансовыми институтами с открытием корреспондентских счетов в нацвалютах», — продолжает Вероника Никишина. Также входящий в группу РЭЦ Росэксимбанк, как говорит Азер Талыбов, активно кредитует в национальной валюте РФ иностранных контрагентов, которые приобретают российскую продукцию.

Использование национальных валют во взаимных трансграничных операциях позволяет сократить затраты, связанные с необходимостью конвертации, способствует устранению барьеров для участников внешнеэкономической деятельности, отмечает председатель комитета по финансовому рынку Госдумы РФ Анатолий Аксаков: «Кроме того, актуальность перехода на расчеты в национальных валютах для российской экономики во многом связана с необходимостью снижать зависимость от международных санкций, прежде всего со стороны США».

Доля доллара США в структуре поступлений за российский экспорт в период 2014–2020 годов сократилась с почти 80 до 56%, при этом доля рубля увеличилась с 10 до почти 15%, что, по словам главного экономиста Евразийского банка развития и Евразийского фонда стабилизации и развития Евгения Винокурова, достаточно существенно. В платежах за импорт влияние доллара также смещалось в сторону рубля и прочих валют, прежде всего юаня, говорит эксперт. Достаточно весома, как отмечает Евгений Винокуров, доля рубля в обслуживании торговли с Индией — в частности, в поступлениях за экспорт по итогам 2020 года она составила около 58%; в торговле с Китаем соответствующий показатель достиг 11% (для сравнения: в 2014 году — 1,4%).

По словам Вероники Никишиной, банки развития ЕАЭС и БРИКС также стимулируют переход на расчеты в национальных валютах, разрабатывая программы по финансированию и размещая специальные облигационные выпуски в странах-участницах.

70% составляет доля расчетов в рублях в рамках Евразийского экономического союза

Ничего личного

Стремление многих стран уйти от доллара в расчетах между собой — общемировая тенденция, говорят эксперты. «Процесс объективно связан с ослаблением позиций доллара в мировой валютной системе в исторической перспективе. Он потерял более 95% своей первичной покупательной способности с момента основания Федеральной резервной системы США в 1913 году, реальная цена доллара после отмены золотого содержания в 1971 году, по оценкам экономистов, снизилась в 20–30 раз в нефтяном эквиваленте и в 40 раз — в золотом», — отмечает Анатолий Аксаков.

Тренд перехода на расчеты в национальных валютах, по словам Евгения Винокурова, зародился в первой половине прошлой десятилетки и ускорился во второй: «В последние годы многие страны приняли принципиальное решение снизить долю доллара в пользу других валют — предпочтительно собственных, а также евро, юаня и пр.». По данным Международного валютного фонда (МВФ), в четвертом квартале прошлого года доля доллара в структуре резервов центральных банков достигла рекордно низкого (с момента введения евро в 1999 году) уровня — 59%. По итогам второго квартала текущего года она практически не изменилась (59,23%).

Основными факторами, стимулирующими торговлю в местных валютах, по словам аналитика Черноморского банка торговли и развития Арчила Имнаишвили, стали опасения по поводу доступа к ликвидности в долларах США и евро в разгар мирового финансового кризиса 2008– 2009 годов, использование платежных систем, работающих с этой валютой, а также стремление с помощью перехода на расчеты в нацвалютах снизить инфляционное давление.

Впрочем, как говорят собеседники РБК+, полный отказ от доллара США в качестве международной расчетной валюты вряд ли возможен. Для развития торговли в местных валютах необходимо доверие к денежно-кредитной политике страны-эмитента, легкий доступ к ликвидности во всем мире, низкие ожидания инфляции и исходя из этого стабильность обменного курса, говорит Арчил Имнаишвили.

Процесс перехода на расчеты в национальных валютах связан с рядом рисков. Эксперты в первую очередь в их числе называют высокие транзакционные издержки, связанные с волатильностью обменных курсов многих национальных валют и их неустойчивостью к внешним шокам, низкую емкость и ликвидность большинства национальных финансовых рынков, главным образом развивающихся, и сравнительно низкую ликвидность по сравнению с долларом. Для минимизации валютных рисков, по словам Анатолия Аксакова, необходимо внедрять механизмы хеджирования по операциям с использованием национальных валют. Однако этому в ряде случаев мешает неразвитость срочных рынков и финансовых инструментов хеджирования. В перспективе способствовать расширению расчетов в национальных валютах, по его мнению, будет развитие технологии блокчейн и активация использования цифровых валют центральных банков между странами.

По словам Евгения Винокурова, основные перспективы укрепления рубля в качестве расчетной валюты связаны с заинтересованностью в российском рынке: «Турция и Индия — отличные примеры». Основные ограничения обусловлены высокой долей углеводородов в структуре российского экспорта, расчеты за которые традиционно осуществляются в долларах. В результате дедолларизация экспорта возникает или в случае снижения цены на экспортируемые энергоресурсы, или при диверсификации экспорта, резюмирует эксперт.

Как подчеркивают в Росэксимбанке, условия кредитования для договоров, оформленных в национальных валютах, более привлекательны для бизнеса. «Мы стремимся стимулировать использование российского рубля для расчетов — по кредитам, выданным в рублях, у нас действуют специальные условия», — комментирует Азер Талыбов. Как отметил председатель правления банка, «рубль сегодня привлекателен и стабилен, на него можно положиться».

Фото: Getty Images

O'qishni davom ettirish uchun tizimga kiring. Bu tez va bepul.

Roʻyxatdan oʻtish orqali men foydalanish shartlari 

Tavsiya etilgan maqolalar

Бот из машины Бот из машины

Как биороботы оживают и меняют мир технологий

РБК
Заполняя белые места на карте Заполняя белые места на карте

Некоторые ключевые вехи экспедиционной истории РГО

Вокруг света
Слово редактора Слово редактора

На самом деле, нет более открытых миру людей, чем яхтсмены

Y Magazine
Композиты в судостроении Композиты в судостроении

Что же такое композиционные материалы (композиты)?

Наука и техника
Мальдивские мотивы Мальдивские мотивы

Отправной точкой интерьера стала фотография c отпуска на Мальдивских островах

Идеи Вашего Дома
Один + один Один + один

Как на улочках Байрру-Алту живет и принимает гостей арт-проект Oficina Marques

Seasons of life
Испанские авианосцы на мировом рынке Испанские авианосцы на мировом рынке

Что помогло определиться с основными требованиями к универсальному авианосцу

Наука и техника
Вечные ценности Вечные ценности

Как старинные усадьбы превращаются в современные культурные центры

Вокруг света
Коварный удар из-под земли Коварный удар из-под земли

«Холодная война» стала стимулом для неумеренных планов создателей оружия

Наука и техника
Эстетика минимализма Эстетика минимализма

Интерьер в минималистской эстетике, монохромный, но стилистически выразительный

Идеи Вашего Дома
Черное зеркало Черное зеркало

Aito Seres M5 – достойная замена Mercedes-Benz в России

Автопилот
Электрокопия Электрокопия

Игрушка для богатых мальчиков — электрическая копия Bentley 4½ litre ‘Blower’

Автопилот
Гибкость и координация Гибкость и координация

Пластика кроссовера Omoda C7

Автопилот
Вино и дюны Вино и дюны

Район Колареш, единственное место в Португалии, где виноград растет из песка

Seasons of life
Искусство развлекать Искусство развлекать

Развлечения: относительно недавние изобретения, хотя и с древними корнями

Вокруг света
Скромные великаны Скромные великаны

В Португалии больше потерь и сожалений об утраченном величии, чем приобретений

Seasons of life
История продолжается История продолжается

В этом интерьере соединились элементы «родной» архитектуры дома и mid-century

Идеи Вашего Дома
Мир экзопланет: как на орбитах у других солнц были открыты «непланеты» Мир экзопланет: как на орбитах у других солнц были открыты «непланеты»

О том, как обнаруживаются экзопланеты и какими они бывают

Наука и техника
Долгий путь от «учебки» к Победе Долгий путь от «учебки» к Победе

В минометной роте любили песни: о поэтах на фронте Отечественной войны

Знание – сила
Бизнес на энтузиазме Бизнес на энтузиазме

Перспективы мясного скотоводства в России неоднозначные

Агроинвестор
С акцентом на бохо С акцентом на бохо

Современное пространство с элементами бохо, отражающее тенденцию к эклектике

Идеи Вашего Дома
Белеет парус на болоте Белеет парус на болоте

Чем так уникален нерукотворный природный парус — белокрыльник болотный?

Наука и жизнь
Он пережил и многое, и многих… Он пережил и многое, и многих…

Петр Вяземский, князь. О нем вспоминают обычно в связи с А. С. Пушкиным

Знание – сила
На аллеях Аполлона На аллеях Аполлона

Остафьево: образ места, где всё буквально дышит поэзией

Знание – сила
Сотворить «Онегина» Сотворить «Онегина»

Кто участвует в сотворении «Евгения Онегина» вместе с Пушкиным

Seasons of life
Жизнь вечная Жизнь вечная

Глагол — это жизнь как она есть

Seasons of life
Что «видели» астероиды? Что «видели» астероиды?

Чем астероиды интересны астрономам?

Наука и жизнь
Будет не жирно? Будет не жирно?

Какой вклад в борьбу с ожирением могут внести производители продуктов питания

Агроинвестор
Лучше новых двух Лучше новых двух

Solaris НС от рождения приспособлен именно к российским условиям эксплуатации

Автопилот
Место в топе Место в топе

Самый обсуждаемый дебют BMW на Concorso d’Eleganza — концепт-кар Speedtop

Автопилот
Открыть в приложении