Рынки развивающихся стран ждет трудный год

Forbes

Деньги / Облигации

Конец вечеринки

Рынки развивающихся стран ждет трудный год.

Алексей Третьяков

Генеральный директор УК «АриКапитал»
forbes.ru/tretyakov-aleksei

В 2018 году может произойти самый сильный кризис развивающихся стран при жизни нынешнего поколения инвесторов. Большая часть трейдеров и управляющих были свидетелями лишь двух серьезных потрясений — азиатского кризиса 1997 года и глобального кризиса 2008 года. В обоих случаях потери долговых инвесторов в облигациях оказались минимальными, благодаря тому что крупные страны-должники в конце 1990-х были спасены МВФ, а в 2008 году после банкротства Lehman Brothers центральные банки ведущих стран накачали мировую финансовую систему беспрецедентным объемом ликвидности.

В современной экономической истории самый острый кризис развивающихся стран произошел в середине 1980-х годов. За период с 1982 по 1990 год объем суверенных долгов, по которым был объявлен дефолт, вырос с $14 млрд до $435 млрд и затронул большую часть стран, имевших внешние обязательства. Такого рода кризис может повториться в 2018 году. Политика ФРС США исторически определялась внутренними факторами. При этом ее влияние на внешний мир, пожалуй, превосходит внутриамериканское. Когда глава ФРС Пол Волкер решил искоренить инфляцию в США радикальным повышением ставки в 1979 году сразу вдвое, с 10% до 20%, финансовое здоровье практически всех развивающихся стран оказалось сильно подорванным. В 1982–1983 годах объявили дефолт практически все латиноамериканские страны — Аргентина, Бразилия, Венесуэла, Мексика, Чили; в 1985–1986 годах — крупные африканские страны, такие как Египет, Марокко, Нигерия и ЮАР, а в Европе — Польша. С инфляцией Соединенные Штаты окончательно разобрались к 1983 году, что позволило начать долгосрочный цикл снижения ставки: от максимума 20% до 3% к концу 1992 года.

O'qishni davom ettirish uchun tizimga kiring. Bu tez va bepul.

Roʻyxatdan oʻtish orqali men foydalanish shartlari 

Tavsiya etilgan maqolalar

«Основной инструмент для поиска новых звезд» «Основной инструмент для поиска новых звезд»

Для многих россиян выбор вина не всегда прост и очевиден

Forbes
На аллеях Аполлона На аллеях Аполлона

Остафьево: образ места, где всё буквально дышит поэзией

Знание – сила
Слово редактора Слово редактора

На самом деле, нет более открытых миру людей, чем яхтсмены

Y Magazine
Любовь к животным и санкции Любовь к животным и санкции

Почему рынок кормов — перспективное направление для инвестиций

Агроинвестор
На «зеленой» волне На «зеленой» волне

Какие экологические технологии внедряют отечественные аграрии

Агроинвестор
Недолгий триумф «арийской физики» Недолгий триумф «арийской физики»

В какой тупик может завести себя наука, если станет служанкой нацизма

Знание – сила
«Нечестная» игра Баше «Нечестная» игра Баше

Как найти выигрышную стратегию в игре Баше?

Наука и жизнь
Каким ты будешь, городской бус? Каким ты будешь, городской бус?

Ждать ли нам завтра электробусов в каждом городе?

Наука и жизнь
Экологическая модернизация Экологическая модернизация

Как разные страны переосмысливают управление органическими отходами

Агроинвестор
Посвящено Беатриче Посвящено Беатриче

Он не смел поверить, что Биче исчезла навсегда. Его мир рухнул

Наука и жизнь
Будет не жирно? Будет не жирно?

Какой вклад в борьбу с ожирением могут внести производители продуктов питания

Агроинвестор
Легендарный Понтий Пилат Легендарный Понтий Пилат

Так кто же он был, этот римлянин, взявшийся судить Иисуса?

Знание – сила
Болотные семафоры Болотные семафоры

Дупеля летят к нам из жарких поясов экваториальной Африки...

Наука и жизнь
Долгий путь от «учебки» к Победе Долгий путь от «учебки» к Победе

В минометной роте любили песни: о поэтах на фронте Отечественной войны

Знание – сила
Самое древнее чувство Самое древнее чувство

Как у животных представлено чувства обоняния и вкуса

Наука и жизнь
«Кто богат детьми, богат и любовью, а любовь всего светлее»: Н.М. Карамзин – отец семейства «Кто богат детьми, богат и любовью, а любовь всего светлее»: Н.М. Карамзин – отец семейства

Николай Карамзин известен как «первый наш историк и последний летописец»

Знание – сила
Композиты в судостроении Композиты в судостроении

Что же такое композиционные материалы (композиты)?

Наука и техника
Наука и жизнь. Архив: 1941—1945 годы Наука и жизнь. Архив: 1941—1945 годы

О чем писали в журнале «Наука и жизнь» в годы Великой Отечественной войны?

Наука и жизнь
Он пережил и многое, и многих… Он пережил и многое, и многих…

Петр Вяземский, князь. О нем вспоминают обычно в связи с А. С. Пушкиным

Знание – сила
«Кузнец – это в первую очередь инженер» «Кузнец – это в первую очередь инженер»

Как ученые исследуют магнитное поле Земли? Влияют ли на нас магнитные бури?

Знание – сила
Перелет–2023 «Байкальская кругосветка» Перелет–2023 «Байкальская кругосветка»

«Байкальская кругосветка» – воздушное путешествие вокруг знаменитого озера

Наука и техника
«Позеленение» Арктики: как его оценить и о чём оно свидетельствует «Позеленение» Арктики: как его оценить и о чём оно свидетельствует

Как арктические экосистемы приспосабливаются к изменениям климатических условий

Наука и жизнь
Книга как искусство Книга как искусство

На протяжении долгих веков книга являлась главным хранителем информации

Знание – сила
Удивительный трубкозуб Удивительный трубкозуб

Ожившей химерой с прошедших веков трубкозуба, шутя, обзывают

Знание – сила
Наука под знаком «Аненербе» Наука под знаком «Аненербе»

Наука может прекрасно себя чувствовать и в тиранических режимах

Знание – сила
Поговорим о космологии Поговорим о космологии

Пять работ, посвященных космологии, с комментариями специалиста

Знание – сила
Тихая гавань русских литераторов Тихая гавань русских литераторов

Усадьбе Остафьево повезло, в ее облике с давних времен мало что менялось

Знание – сила
У эволюции нет конкретной цели, но есть результат У эволюции нет конкретной цели, но есть результат

Как происходит видообразование, с чего начинается и через какие этапы проходит

Наука и жизнь
Динозавры за Полярным кругом Динозавры за Полярным кругом

Как жили динозавры и их соседи в условиях крайнего Севера или Юга

Наука и техника
Последняя загадка Пушкина Последняя загадка Пушкина

«Пушкин и Погорелое Городище» – тема, вынесенная на периферию пушкинистики

Знание – сила
Открыть в приложении