Гибридные размещения Telegram и Spotify

РБКBiznes

Деньги очень нужны

Валерий Игуменов,
Главный редактор журнала РБК

Прошлогодний дикий всплеск интереса к ICO сменился настороженным скепсисом. Что в общем понятно: курсы главных криптовалют упали, а большинство компаний, привлекших деньги инвесторов таким способом, не могут или не хотят выполнять данные обещания по срокам запуска продуктов и сервисов.

Но интерес к ICO возник не на пустом месте и объяснялся не только резким скачком курсов «крипты»: для очень многих компаний привлечение денег через размещения токенов — это едва ли не единственный доступный способ привлечения серьезных денег. IPO — клуб для больших игроков, это долго, дорого, хлопотно, а на ICO первой волны можно было написать white paper буквально на коленке, дать очень туманные обещания и привлечь миллионы долларов.

Это породило волну «скама» — откровенного мошенничества или продажи пустых обещаний, но доказало, что деньги у людей есть, и люди готовы их инвестировать в новые проекты. В этом смысле ничего не изменилось: основателям компаниям по-прежнему нужны деньги, инвесторы по-прежнему хотят заработать прибыль. И в этом году произошло два знаковых события в области перехода денег от одних людей к другим.

Первое — новый этап ICO мессенджера Telegram, больше похожего на IPO. В ходе этого этапа компания Павла Дурова привлекла $850 млн от 94 заранее отобранных инвесторов, минимальный порог входа для которых установили в размере $1 млн. С учетом предварительного этапа, в ходе которого Telegram привлек еще $850 млн, компания привлекла уже $1,7 млрд и стала мировым чемпионом ICO.

Компания Дурова отчитывалась о каждом шаге в Комиссию по ценным бумагам (SEC), приняла на себя множество ограничений и условий, дотошно прописала все юридические условия и т.п. Кроме того, у Telegram есть работающий продукт, что выгодно отличает компанию от большинства других разместивших токены: прошлой осенью журнал РБК подсчитал, что у 84 из 100 крупнейших на тот момент проектов, вышедших на ICO, нет хотя бы частично работающего продукта или сервиса.

Второе событие — IPO стримингового сервиса Spotify, больше похожее на ICO. Сначала компания, как положено, наняла организаторов для проведения первичного размещения акций, но затем решила отказаться от всех принципов обычного IPO. Spotify не выпускала новые акции, не проводила роуд-шоу, не закрывала книгу заявок — она провела direct listing, то есть с определенного дня владельцы акций получили право продавать их на бирже NYSE.

Биржа согласилась на эти условия, а Spotify с началом торгов стала официально стоить почти $30 млрд (правда, на момент написания этой колонки — уже $26,3 млрд). Без всякой поддержки банков-организаторов, которые в других случаях заработали бы на IPO такого размера десятки миллионов долларов. «Обычно компании звонят в колокол. Обычно компании проводят дни в интервью на торговой площадке, рассказывая, почему их акции — хорошая инвестиция. Обычно компании не проводят прямой листинг. Я понимаю, что для большинства такой путь имеет смысл, но Spotify никогда не была обычной компанией», — написал по этому поводу в блоге CEO компании Дэниэл Эк.

При всех различиях между ICO Telegram и IPO Spotify, во многих смыслах компании совершили движение в одну точку, расположенную где-то между драконовскими барьерами против мошенников у классических IPO и полным отсутствием барьеров у молодых ICO. Очевидно, появление гибридного варианта обоих способов привлечения капитала — дело ближайшего будущего. Правда, первый из упомянутых в колонке сервисов еще не работает в России, а второй, возможно, скоро не будет, но это уже другая история.

  • 200 млн — Количество пользователей Telegram. Выручки нет, чистой прибыли нет
  • 157 млн — Количество пользователей Spotify, музыкальный стриминговый сервис, из них 70 млн платных
  • $5 млрд — Выручка Spotify в 2017 г.
  • $1,5 млрд — Чистый убыток Spotify в 2017 г.

Источник: Данные компании

Фото: Александр Карнюхин для РБК

O'qishni davom ettirish uchun tizimga kiring. Bu tez va bepul.

Roʻyxatdan oʻtish orqali men foydalanish shartlari 

Tavsiya etilgan maqolalar

11 друзей Кандинского 11 друзей Кандинского

Какие игроки доминируют на глобальном рынке нейросетей, каковы их планы?

РБК
Академик Петр Чумаков: вирусы позволяют увидеть раковые клетки и сформировать иммунный ответ Академик Петр Чумаков: вирусы позволяют увидеть раковые клетки и сформировать иммунный ответ

Вирусы дают надежду в лечении самых злокачественных видов рака

Наука
Биология эльфов Биология эльфов

Чем эльфам пришлось бы «пожертвовать» в обмен на вечную жизнь?

Вокруг света
Программа на перспективу Программа на перспективу

Как Индия стала одной из ведущих IT-стран мира и каковы ее планы на будущее

РБК
Прямоточные двигатели будущего Прямоточные двигатели будущего

Сложнейшая задача гиперзвукового движения решается с нескольких направлений

Наука
Что скрывается за модным словом «роялти» ? Что скрывается за модным словом «роялти» ?

Пассивный доход на интеллектуальной собственности: как работает роялти?

Наука и техника
Жизнь и открытия Степана Куторги: от классиков до звероящеров Жизнь и открытия Степана Куторги: от классиков до звероящеров

«Удивительные ошибки» гения: как российский ученый открыл звероящеров

Наука и техника
Мост – это мир со своими законами Мост – это мир со своими законами

Наш сегодняшний разговор – не о фантастике, а о фантастических мостах

Знание – сила
По законам моды По законам моды

Почему предпочтения в одежде так сильно меняются из поколения в поколение?

Вокруг света
Когда ещё был лес… Когда ещё был лес…

Рассказ Саши Тэмлейн «Когда ещё был лес…»

Наука и жизнь
Как цифровые технологии трансформируют рынок труда Как цифровые технологии трансформируют рынок труда

Как ИИ помогает бизнесу сохранять производительность и наращивать эффективность

РБК
Геометрия роскоши Геометрия роскоши

Как художник Эрте сформировал стиль Harper’s Bazaar и отточил каноны ар-деко

Вокруг света
Устричный гриб, его собратья и однофамильцы Устричный гриб, его собратья и однофамильцы

Где растёт вёшенка и кто её лесные «однофамильцы»

Наука и жизнь
Гипотеза бабушек Гипотеза бабушек

Зачем животным старшие поколения и как они передают опыт

Вокруг света
Учебная тревога Учебная тревога

Как устроена система образования в странах Азии и почему она вызывает опасения

РБК
Мускулы крылатой машины – система управления Мускулы крылатой машины – система управления

Как пилот заставляет слушаться машину в десятки тонн, контролируя ее в воздухе?

Наука и техника
Убить Лумумбу Убить Лумумбу

Патрис Лумумба был одним из самых мужественных лидеров своего поколения

Знание – сила
Атлас будущего Атлас будущего

Кто станет «человеческим паркетом» и кого ИИ оставит без работы?

Вокруг света
Тигры на колесах Тигры на колесах

Какие азиатские страны рулят сегодня в «высшей лиге» мирового автопрома

РБК
«Прорыв» в будущее «Прорыв» в будущее

Ядерное топливо можно и нужно использовать многократно

Наука
Земля тысячи королей Земля тысячи королей

Как в Камеруне реалии современности переплетаются с наследием древности

Вокруг света
Чтобы изучать Вселенную, надо выходить в космос Чтобы изучать Вселенную, надо выходить в космос

Институт астрономии РАН запустит УФ-обсерваторию и создаст лунную базу

Наука и жизнь
Есть ли жизнь на Марсе? Есть ли жизнь на Марсе?

Пройдемся по имеющимся фактам в вопросе о жизни на Марсе

Наука и техника
Мост в небесах Мост в небесах

Некоторые современные мосты сооружают только для того, чтобы заинтриговать

Знание – сила
Как социальная ответственность бизнеса меняет медицинское страхование Как социальная ответственность бизнеса меняет медицинское страхование

Почему растет рынок добровольного медицинского страхования

РБК
Масляное коварство Масляное коварство

Как масло для дерева может стать причиной пожара?

Наука и жизнь
Человек уже не тот Человек уже не тот

Как эволюция продолжает нас менять, и нужно ли это человечеству

Вокруг света
Теория поколений Теория поколений

Как появились люди X, Y, Z, альфа и чем они отличаются в разных странах?

Вокруг света
Человек и мир агентов искусственного интеллекта Человек и мир агентов искусственного интеллекта

Три сценария для поддержания человеческой уникальности в мире ИИ

Наука
Дрофа – степной реликт Дрофа – степной реликт

Все ли знают о самой крупной птице России? Это дрофа

Знание – сила
Открыть в приложении