Гибридные размещения Telegram и Spotify

РБКBiznes

Деньги очень нужны

Валерий Игуменов,
Главный редактор журнала РБК

Прошлогодний дикий всплеск интереса к ICO сменился настороженным скепсисом. Что в общем понятно: курсы главных криптовалют упали, а большинство компаний, привлекших деньги инвесторов таким способом, не могут или не хотят выполнять данные обещания по срокам запуска продуктов и сервисов.

Но интерес к ICO возник не на пустом месте и объяснялся не только резким скачком курсов «крипты»: для очень многих компаний привлечение денег через размещения токенов — это едва ли не единственный доступный способ привлечения серьезных денег. IPO — клуб для больших игроков, это долго, дорого, хлопотно, а на ICO первой волны можно было написать white paper буквально на коленке, дать очень туманные обещания и привлечь миллионы долларов.

Это породило волну «скама» — откровенного мошенничества или продажи пустых обещаний, но доказало, что деньги у людей есть, и люди готовы их инвестировать в новые проекты. В этом смысле ничего не изменилось: основателям компаниям по-прежнему нужны деньги, инвесторы по-прежнему хотят заработать прибыль. И в этом году произошло два знаковых события в области перехода денег от одних людей к другим.

Первое — новый этап ICO мессенджера Telegram, больше похожего на IPO. В ходе этого этапа компания Павла Дурова привлекла $850 млн от 94 заранее отобранных инвесторов, минимальный порог входа для которых установили в размере $1 млн. С учетом предварительного этапа, в ходе которого Telegram привлек еще $850 млн, компания привлекла уже $1,7 млрд и стала мировым чемпионом ICO.

Компания Дурова отчитывалась о каждом шаге в Комиссию по ценным бумагам (SEC), приняла на себя множество ограничений и условий, дотошно прописала все юридические условия и т.п. Кроме того, у Telegram есть работающий продукт, что выгодно отличает компанию от большинства других разместивших токены: прошлой осенью журнал РБК подсчитал, что у 84 из 100 крупнейших на тот момент проектов, вышедших на ICO, нет хотя бы частично работающего продукта или сервиса.

Второе событие — IPO стримингового сервиса Spotify, больше похожее на ICO. Сначала компания, как положено, наняла организаторов для проведения первичного размещения акций, но затем решила отказаться от всех принципов обычного IPO. Spotify не выпускала новые акции, не проводила роуд-шоу, не закрывала книгу заявок — она провела direct listing, то есть с определенного дня владельцы акций получили право продавать их на бирже NYSE.

Биржа согласилась на эти условия, а Spotify с началом торгов стала официально стоить почти $30 млрд (правда, на момент написания этой колонки — уже $26,3 млрд). Без всякой поддержки банков-организаторов, которые в других случаях заработали бы на IPO такого размера десятки миллионов долларов. «Обычно компании звонят в колокол. Обычно компании проводят дни в интервью на торговой площадке, рассказывая, почему их акции — хорошая инвестиция. Обычно компании не проводят прямой листинг. Я понимаю, что для большинства такой путь имеет смысл, но Spotify никогда не была обычной компанией», — написал по этому поводу в блоге CEO компании Дэниэл Эк.

При всех различиях между ICO Telegram и IPO Spotify, во многих смыслах компании совершили движение в одну точку, расположенную где-то между драконовскими барьерами против мошенников у классических IPO и полным отсутствием барьеров у молодых ICO. Очевидно, появление гибридного варианта обоих способов привлечения капитала — дело ближайшего будущего. Правда, первый из упомянутых в колонке сервисов еще не работает в России, а второй, возможно, скоро не будет, но это уже другая история.

  • 200 млн — Количество пользователей Telegram. Выручки нет, чистой прибыли нет
  • 157 млн — Количество пользователей Spotify, музыкальный стриминговый сервис, из них 70 млн платных
  • $5 млрд — Выручка Spotify в 2017 г.
  • $1,5 млрд — Чистый убыток Spotify в 2017 г.

Источник: Данные компании

Фото: Александр Карнюхин для РБК

O'qishni davom ettirish uchun tizimga kiring. Bu tez va bepul.

Roʻyxatdan oʻtish orqali men foydalanish shartlari 

Tavsiya etilgan maqolalar

«Амбиции — ключевой фактор успеха» «Амбиции — ключевой фактор успеха»

Главный винодел Esse Наталья Дынникова о том, чему она научилась у Олега Репина

РБК
Что скрывается за модным словом «роялти» ? Что скрывается за модным словом «роялти» ?

Пассивный доход на интеллектуальной собственности: как работает роялти?

Наука и техника
Она вышивает мечты Она вышивает мечты

Самая яркая звезда на небосклоне высокой моды Поднебесной — талантливая Гуо Пей

Y Magazine
Евпатория Евпатория

Евпатория — город, существующий во многих измерениях

Знание – сила
«Дом А. Ф. Лосева» «Дом А. Ф. Лосева»

О том, как создавалась уникальная структура Дома Лосева

Знание – сила
Полет Fram2 Полет Fram2

Командиром этого полета был Ван Чунь – миллионер, оплативший полет участников

Наука и техника
Наука в фантастике: эпизоды истории Наука в фантастике: эпизоды истории

Сказочная повесть — фантастика с просветительской задачей

Наука и жизнь
Космическая пыль в междупланетном пространстве Космическая пыль в междупланетном пространстве

Наука в годы войны: астроном Фесенков об астероидах и космической пыли

Наука и жизнь
Молодой Цезарь Молодой Цезарь

Карьера Цезаря могла бы оборваться, едва начавшись, равно как и его жизнь...

Знание – сила
Мускулы крылатой машины – система управления Мускулы крылатой машины – система управления

Как пилот заставляет слушаться машину в десятки тонн, контролируя ее в воздухе?

Наука и техника
Мир экзопланет: что для космоса «норма»? Мир экзопланет: что для космоса «норма»?

Уже можно говорить о планетах необычных. Как выглядят «обычные» – установлено

Наука и техника
Мост – это мир со своими законами Мост – это мир со своими законами

Наш сегодняшний разговор – не о фантастике, а о фантастических мостах

Знание – сила
Дрофа – степной реликт Дрофа – степной реликт

Все ли знают о самой крупной птице России? Это дрофа

Знание – сила
Рассказ солдата Рассказ солдата

Воспоминания Георгия Немчинова о войне на передовой

Знание – сила
Есть ли жизнь на Марсе? Есть ли жизнь на Марсе?

Пройдемся по имеющимся фактам в вопросе о жизни на Марсе

Наука и техника
Мысль как вечное движение, – или «Что такое интеллигенция»… Мысль как вечное движение, – или «Что такое интеллигенция»…

Беседа с Константином Кедровым о немецком философе Гегеле

Знание – сила
Безмолвный пациент, или вакцинация в аквакультуре Безмолвный пациент, или вакцинация в аквакультуре

Кто, как и зачем вакцинирует рыб в аквахозяйствах?

Наука и жизнь
Убить Лумумбу Убить Лумумбу

Патрис Лумумба был одним из самых мужественных лидеров своего поколения

Знание – сила
Устричный гриб, его собратья и однофамильцы Устричный гриб, его собратья и однофамильцы

Где растёт вёшенка и кто её лесные «однофамильцы»

Наука и жизнь
Масляное коварство Масляное коварство

Как масло для дерева может стать причиной пожара?

Наука и жизнь
Причудливая лилия кардиокринум Причудливая лилия кардиокринум

Что помогает садоводам-любителям выращивать редкий кардиокринум?

Наука и жизнь
Жизнь и открытия Степана Куторги: от классиков до звероящеров Жизнь и открытия Степана Куторги: от классиков до звероящеров

«Удивительные ошибки» гения: как российский ученый открыл звероящеров

Наука и техника
Когда ещё был лес… Когда ещё был лес…

Рассказ Саши Тэмлейн «Когда ещё был лес…»

Наука и жизнь
Современные подводные лодки постройки Швеции и Нидерландов Современные подводные лодки постройки Швеции и Нидерландов

Швеция и Нидерланды: как изменилась отечественная школа подводного судостроения

Наука и техника
Жабрей и зябра, они же пикульники Жабрей и зябра, они же пикульники

Пикульники — настоящие джентльмены среди растения, хотя и каждый со своим нравом

Наука и жизнь
Не всякая поганка — гриб Не всякая поганка — гриб

Почему красивых и изящных водоплавающих птиц назвали поганками?

Наука и жизнь
В зоне степей и полупустынь В зоне степей и полупустынь

Сергей Богун о проблемах защиты редких степных видов

Знание – сила
Жук-лягушка, не знающий вывихов Жук-лягушка, не знающий вывихов

Как работает механизм блокировки вывиха у жуков-лягушек Sagra femorata

Наука и жизнь
Солнце в спирали Солнце в спирали

Стеллараторы — новые фавориты в гонке за будущую термоядерную энергетику

ТехИнсайдер
Не только еда, но и впечатления Не только еда, но и впечатления

Как в России развивается гастрономический туризм

Агроинвестор
Открыть в приложении